国际巨头削减铁矿石业务 铁矿石期货节后“领跑”
春节长假过后，在钢厂复产后加速采购铁矿石的预期影响下，低迷的大宗商品终于迎来了一波反弹，尤其是在黑色系期货品种的铁矿石带领下出现暴涨行情，除铁矿石期货价格累计上涨9.64%，热卷期货涨4.27%、螺纹期货涨3.66%以外，焦炭、焦煤、动力煤、硅锰期货品种涨幅也超3%。
记者了解到市场对于后期走势的看法已出现分歧，有分析人士认为，黑色品种的整体上涨是由于金融政策放水所致，未来大宗商品整体价格将走高。而钢铁行业分析师则认为，行业基本面没有改观，涨价缺少支撑，铁矿石价格未来还会回到30美元/吨。
铁矿石业务缩减
据我的钢铁网编制的Mysteel进口矿价格指数已升至51美元/吨，这是该指数时隔5个月后重上50美元/吨大关。上一次铁矿石价格出现在50美元之上，还是去年10月27日，此后到2015年12月11日，创出阶段性低点38.4美元/吨，随后反弹至今，累计涨幅已达32.8%。
近日国际铁矿石巨头陆续发布半年报，记者发现已披露半年报的矿企业绩整体表现不佳。2月23日，澳大利亚矿业巨头必和必拓（BHP）公布的半年报显示，截至去年年底的半年净亏损56.7亿美元，这是该公司16年来首次出现亏损。
另一矿业巨头FMG的日子也不好过，其业绩也出现明显下滑。FMG公布的半年报显示，2015年下半年，FMG日常营运收入大幅下滑31%，降至33.44亿美元。截至去年12月31日，FMG账面现金为23亿美元，实际EBITDA（折旧及摊销前的利润）为13亿美元。
事实上，不仅铁矿石巨头去年的业绩“寒意浓浓”，由于去年铁矿石价格遭遇腰斩，铁矿石业务已经成了国际矿业巨头的巨大“包袱”，一些矿山欲“壮士断腕”，抛售铁矿石资产。以BCIron为例，在此次出现巨额亏损之后，他们正在寻求将低品位铁矿石资产出售给FMG。
“对于国际矿业巨头的半年报还是要区别分析，由于淡水河谷的美元负债太高，去年第四季度巴西货币雷亚尔出现大幅贬值，而且公司还遭遇了SAMARCO溃坝事件，所以淡水河谷业绩出来肯定很难看。不过，FMG利润情况会较好，主要是其成本降得非常快，去杠杆速度也快。”新湖期货分析师秦嘉伟接受记者采访时表示。
然而，相对于国际矿业正在缩减各自的业务，春节过后国内的铁矿石期货价格却在大幅上涨，截至2月25日，I1605合约结算价369.5元/吨，较节前最后一个交易日2月5日结算价的335元/吨上涨34.5元，涨幅达9.64%。在铁矿石期货价格的屡创新高也带动相关现货价格的上涨。
分析师陈艳表示，价格上涨的部分原因是前期停产钢厂节后陆续有复产计划，铁矿石需求量有望增加。
与此同时，陈艳表示，澳大利亚、巴西主要铁矿石港口有检修计划且由于天气因素，发货量略有减少。并且由于去年国内地方矿山已近半数停产，供应量也相对减少，这些因素叠加推高了市场人士对后市的预期，在市场情绪偏多的情况下，铁矿石期现货价格出现联动上涨。
钢厂采购意愿增强
据机构统计，2月25日全国42个港口铁矿石库存9767.2万吨，较24日上涨10.2万吨。全国42个港口日疏港量256.2万吨，较24日下降2.8万吨。业内人士认为，目前主要还是北方钢厂有需求，南方以及福建系的钢厂没有变化。
“2月中旬上海有个黑色品种的会议，据说大家一致认为回调后黑色品种还有新高。其原因是现在矿石现货贴水，所以期货价格难以出现大幅回调，只要铁矿石价格一直坚挺，螺纹钢的价格也难以回调。一旦价格跌不了，下游节后需求超预期就会引起价格新一轮的上涨。”铁矿石贸易商王雯君接受记者采访时表示。
王雯君表示，有时候市场也挺奇怪，这一转眼不到2000元/吨的钢材都嫌贵了，回想5年前买螺纹钢都接近6000元/吨，当时还疯抢呢。现在大多数北方钢厂都是看涨的，不管螺纹钢还是铁矿石，所以复产也集中在北方，自然而然铁矿石也全往北方输送，曹妃甸都已经塞满了，后面还会有船运往港口。
“随着铁矿石价格逼近50美元后，钢厂采购意愿减弱。钢厂对于此次钢材价格上涨认可度不高。矿石价在50-60美元之间，拿货较为谨慎，超过60美元后将会有所动作。我们认为矿价涨至目前的价位，随着钢厂采购意愿减弱将会有所回调。3月份，钢厂复产后，对于原料的需求将会进一步推高。预计3月份将会达到400元左右。”分析师刘智强接受记者采访时表示。
另外，现在市场最为关注的是节后部分钢厂虽有恢复生产，但铁矿石需求增量并不明显，且在价格快速上涨的情况下，钢厂采购相对谨慎。陈艳表示，PB粉矿外盘价格上涨至50美元/吨后会有回调，50美元是近期的反弹高点。一方面近期港口到货有所增多，以钢厂自用矿为主。另一方面，港口有现货的贸易商因有一定空间盈利，出货意愿增强。即使铁矿石价格继续上涨，钢厂采购也只会按需采购，且对钢厂来说如果铁矿石涨幅更大，可能考虑增加长协矿外售量，在获得现金流的同时还能增加利润。与此同时，铁矿石价格快速上涨后出现小幅回调属于正常，但整体反弹行情尚未走完。
陈艳认为，3月中旬之前期货可能会上涨至390元/吨。市场影响因素主要有：世园会期间唐山地区钢厂可能会有30%-50%的限产，3月份会公布具体影响范围和实施力度；港口铁矿石库存变化情况；近期成品材价格上涨，钢厂开始有利润，同时在钢铁业资金仍紧张的情况下钢厂复产情况、钢材下游需求的恢复情况等值得关注。
一位期货业内人士表示，今年铁矿上涨的节奏是有点快，现在市场都在盯着库存数据，但其实这段时间库存的上涨完全是春节疏港跟不上造成库存上涨。“今天我们这边的钢厂开始拿货，我一半项目已发货。虽然说现在需求还很疲弱，但一旦需求启动，价格就不好降了。”
“从了解的情况看，前期钢厂采购意愿还是不错的，采购潮会不会发生取决于3月的成材销售，毕竟目前钢厂日子也不算好过，不足以支撑矿价盲目上涨。3月之前我们还是保持看多态势，无论空头说预期多差，在3月之前都是无法证实的，而成材的低库存反而更能够支撑多头开工恢复的预期。”秦嘉伟接受记者采访时表示。